注释,注释: Статья посвящена состоянию мировой государственной задолженности и новым подходам к регулированию государственного долга как в развитых, так и в развивающихся странах. Предметом исследования является государственный долг в различных группах стран. Изучение ситуации с государственной долговой задолженностью в мире и особенностей регулирования государственного долга необходимо для выявления положительного зарубежного опыта с целью возможного применения в России. В качестве методологической основы исследования использовался системный подход к изучению объекта исследования. Основные научные методы, применявшиеся при написании данной статьи: ретроспективный анализ, сравнение, обобщение, классификация.     Установлено, что факторами значительного роста государственной задолженности являются: резкое сокращение экономической активности и снижение доходов в бюджет; увеличение государственных расходов, в том числе, связанное с антикризисными мерами; рост первичного дефицита и, как следствие, необходимость увеличения заимствований. Дополнительно у стран с низким и средним уровнем доходов выявлены проблемы с значительным оттоком капитала с их финансовых рынков, девальвацией национальных валют и сложности с рефинансированием долгов. Проанализирована структура и динамика государственной задолженности, сложившиеся под влиянием пандемии COVID-19. Выявлены риски, связанные с государственной задолженностью. Показано, что многие развитые страны смогли адаптировать свои финансовые операции в ответ на растущие потребности в заемных средствах: изменены существующие механизмы выхода на рынок долговых обязательств; произошли изменения в практике проведения аукционов по размещению новых выпусков государственных ценных бумаг. Развивающимся странам требуется реструктуризация задолженности. Сделан вывод о том, что процесс сокращения долга вызывает необходимость новых подходов к управлению задолженностью, в том числе новых методов сокращения рисков, усиления контроля, направленного на борьбу с «кредитными пузырями»; ясных и четких правил реструктуризации долга, соблюдаемых всеми кредиторами.

Abstract: This article is devoted to the state of public global public debt and new approaches towards its regulation in both developed and developing countries. The subject of this research is public debt in different groups of countries. Analysis of the situation with global public debt and the peculiarities of its regulation is necessary to learn positive foreign experience for its possible application in Russia. The following factors of significant increase of public debt are outlined: severe reduction of economic activity and decline in government revenue; increase of public spending, including related to anti-crisis measures; growing primary deficit, and this, the need to increase borrowings. The countries with low and middle income additionally face significant capital outflows from their financial markets, devaluation of national currencies, and difficulties with debt refinancing. Analysis is conducted on the structure and dynamics of public debt that developed due to the COVID-19 pandemic. The author describes the risks associated with public debt. It is noted that many developed countries were able to adjust their financial operations in response to the growing need for borrowed funds: change the existing mechanisms for entering the debt market; amend the practice of conducting auctions government securities auctions. Developing countries need debt restructuring. The conclusion is made that the debt relief process requires new approaches towards debt management, including new methods of risk mitigation, enhanced control aimed at countering “credit bubbles”; clear regulation of debt restructuring observed by all creditors.